财政部数据显示，截止到2022年6月底，全国地方债务总额达到34.75万亿元，而今年上半年我国GDP数据为56.26万亿元，地方债务的规模占GDP总额的62%。很显然地方债务规模是过大的。
解决这些地方债务的方式是靠地方财政收入去偿还，而地方财政收入的78%都来自于土地出让收入，也就是说土地出让成为解决地方债务压力的重要方式之一，但是2022年上半年土地出让收入仅2.36万亿元，同比下滑31.4%。而有数据统计2022年即将到期的地方债券约2.75万亿元，也就是说上半年土地出让总收入还不足以偿还今年的地方债券。
另外一个数据统计，2021年至2022年全国集中供地整体开工率仅有33%，而城投类公司拿地开工率只有16%，但是截止到2022年7月，今年地方平台类公司已获取了40%的地块。在开工率如此低的情况下，地方城投拿地比例还如此高。很明显是地方城投在为地方政府土拍托底。
在市场供过于求、市场整体行情下行、土拍市场预冷情况下，其实减少土地供应不失为一个好的控制供应的方式，但是无奈地方债务过高，必须依赖土地出让收入还债。
所以为什么今年我们会看到斯里兰卡国家破产和地方政府破产的情况，其实就是这个道理。其实很多地方的快速发展都是靠举债发展，简单来说就是借钱进行基础设施建设和招商引资，但是借的钱总要还的，地方把基础设施建设好了，要么招商引资，要么卖地赚钱。招商引资主要靠后期的税收收入，周期比较长，但卖地就是短期的直接收益。当卖地卖不出去的时候，没有了土地收入，短期的地方债务无法偿还就只能破产。所以即使知道市场供应过剩，地方政府还是不得不让地方城投托底。
其实我国的很多城市的房地产发展已经严重过剩，已经失去了原本的良性循环。土拍过剩还能城投托底，价格也可以限跌限涨去控制，但是谁为房屋销售买单了？
